这个总资产超过2万亿、有着央企背景的中国顶级财团，自战时就为国家解决了无数的经济和物资问题，可谓是兴于危时，卓于盛世。自2018年起，华润集团与白酒开始逐渐联姻，而与各知名白酒企的合作也被看作是一次次如虎添翼的强强联手。
华润旗下拥有多个酒业品牌。其中，最为人所熟知的是华润雪花啤酒，但其实华润集团在白酒领域也有不小的布局，已规划了四大知名白酒企业：汾酒，景芝、金种子和金沙酒业。
中国酒魂、清香型白酒代表“汾老大”自是不必多说。芝麻香型代表、山东酒企龙头景芝酒业；徽酒“四朵金花”之一的金种子酒；酱酒老牌品牌金沙酒业。都佐证着华润的实力和入局酒业、打好酒盘的决心。
几家欢喜几家愁。华润的入局为这几家白酒企业带来了什么？
中国酒魂：山西汾酒
»» 2018年2月，华润集团参与了山西汾酒的混改，华创鑫睿（香港）有限公司以总金额51.6亿元受让山西汾酒9915万股无限售流通股，成为山西汾酒第二大股东，持股比例为11.38%。这一举动标志着华润集团正式涉足白酒市场。
第一步入酒局，就选择并成功掌盘汾酒，华润背后定有“高人”指点。
汾酒那是谁？曾经的中国酒王。现在是“铁打的茅五”，但在90年代前，汾酒才是当之无愧的“汾老大”，在曾经的大清香时代，汾酒的地位几乎不可撼动。因其名早在千百年前就响彻华夏，“借问酒家何处有，牧童遥指杏花村”，书尽了汾酒的千年历史。
即便是被快速变革的时代打乱了阵脚，汾酒也一直有着“中国酒魂”的认知。
大多时候，资本入驻都并未能够给企业带来质的飞跃，甚至有更加混乱的风险。
但华润入驻后的汾酒，却在不断向上，甚至正冲击着那个“流水的老三”。
2023年，山西汾酒的营收达到319亿元，利润突破百亿，达到104亿。位列第四，仅次于“茅五洋”。并且，距离洋河也就十个亿的营收。
相比于华润接手之前，2017年的64亿营收、10亿利润来看，营收翻了5倍，利润更是翻了10倍！
在华润的助力下，汾酒各项宣发投入、资源链接都始终向好，如今无论是行业的声浪还是实际的业绩，都在步步攀高。甚至连带着“清香热”也被行业反复提及。
徽酒四大金花之一：金种子酒
»» 2022年2月， 金种子酒的控股股东阜阳投资发展集团将所持金种子集团49%的股权转让给华润集团之全资附属企业华润战略投资有限公司。这一交易被视为央企下属子公司与地方国资企业之间战略性重组，目的是为了推动国有企业深化改革和高质量发展需要。
彼时，资本市场为之狂欢，金种子酒股连涨5个涨停板。市场上都认为华润可以拯救陷入泥潭的金种子酒。
然而，近两年时间过去了。2023年前三季度，金种子酒实现营业收入10.73亿元，净利润为-3485.94万元。数据显示，金种子酒已于过去四年累计亏损了近5亿。
华润的入局，并没有解决金种子酒亏损难题，还要继续为其输血。
金种子酒此前的业绩预告中披露亏损原因：公司的中高端新产品尚在推广培育中，低端产品销售占比较大，利润率较低。可见金种子酒看到了低端市场的局限性，是有往高端市场进军的布局。
然而，财报显示，从酒类产品看，金种子酒第三季度高端酒、中端酒、低端酒分别实现销售收入0.15亿元、0.54亿元、1.35亿元。
金种子酒的核心卖点仍是低端酒产品，难入高端阵营。这条路径依然道阻且长。
目前的徽酒市场，迎驾贡和口子窖在第二、第三的位置上竞争得如火如荼，古井贡依然以超白亿的营收稳居状元之位。金种子酒也很稳定，不过是稳定的在“徽酒四朵金花”中掉了车尾，仅十亿左右的营收，是四朵金花中唯一亏损的上市公司…
华润已入局近两年，收效甚微，金种子酒接下来的路怎么走？
芝麻香型代表：山东景芝酒
»» 2020年，华润参与竞标舍得酒业大股东股权，最终惜败复星系。次年，华润酒业与景芝酒业在潍坊举行了合作签约仪式。2021年9月，华润旗下的华润酒业官宣通过增资的方式收购山东景芝酒厂40%的股份，成为景芝酒业的第一大股东。
伴随着华润酒业的强力赋能，以及战略产品的升级迭代，景芝白酒正在向着“做鲁酒的龙头，做芝麻香的创造者和领导者”的战略目标迈进。
不过，山东酒业一直以来有一个问题：自身是个白酒消费大省，在全国都是数一数二，但主要的畅销产品均为外地酒企，省内的白酒企业几乎都很难有多大的营收。
景芝酒，曾是一个有望打破这个现象的酒企。作为白酒十二香之一芝麻香型的代表企业，早在1989年的时候，景芝酒厂的产量就超过2万吨，销售收入突破1亿元，实现利税居全国同行业第10位。
随着广告酒的兴起，央视标王的争夺战几乎成为鲁酒内部的争斗。那个时期的山东酒企雄踞一方，而1996-2000年这五年间，景芝酒的利税一直都是位居行业前二十。
后来，因为秦池事件影响，山东白酒整体走了下坡路。虽然景芝酒后续又在2012年突破了24亿的年销，与扳倒井被誉为“鲁酒双雄”，创造的24亿的成绩至今仍是鲁酒无法企及的高峰。但也不过是昙花一现，后来一直在十亿年销左右徘徊。
2018年至2020年景芝酒业分别实现营业收入分别为9.99亿元、12.22亿元、11.25亿元，实现净利润分别为0.52亿元、0.56亿元、0.75亿元。
2021和2022年的财报并未披露，华润方给出的结论是：超十亿。
虽然可能依然没有太多的改变，但对于华润而言，相对于百措难举的金种子酒，景芝的变革“抓手”还是很稳固：芝麻香型、鲁酒龙头可以大做文章。而如何让鲁酒齐心共索发展？如何清理好自身纷乱的产品香型？依然是摆在景芝酒面前的两大核心问题。
鲁酒自己扯后腿，消费者都搞不清你是什么香型，高端还是低端，怎么发展？即便华润全力支持，将1万多家的核心渠道商遍布全国，有500多万家的核心终端店清晰画像，依然是难以形成品牌洪流，无法由量变引起质变。
酱香老牌名酒：金沙酒业
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»» 早在2022年7月，行业便已传出华润系将入主金沙酒业的消息。10月25日，华润以123亿元收购金沙酒业55.19%的股权。此举更直接创造了白酒行业最大的并购案。
过去几年，特别是在2017年后，凭借一股“酱酒热”的浪潮，作为贵州最早的国营白酒生产企业之一的金沙酒业，迅速的借风起势，随多家酱酒品牌一起掀起一股风潮。然而，如今潮水退去，即便搭上华润系的顺风车，金沙是否会显露原型？
财报显示，金沙酒业2023年上半年营收9.77亿元，未计利息及税前盈利7100万元。若剔除收购金沙酒业的无形资产摊销影响，则未计利息及税前盈利为3.95亿元。与2022年同期相比，金沙酒业营收大幅下滑51.2%，净利润同比下滑41%。
业绩腰斩，华润在金沙的起手式完成得并不好。但也有人说，华润是在高位接盘，暴露前3年的业绩泡沫。即便搭上华润系的顺风车，金沙在潮水退去后依然难掩颓势。另外还需考虑到金沙酒业是这四家中，华润最后出手的酒企。一些新的布置与安排，可能尚未落到实处。
2023年6月，总经理范世凯透露金沙酒业未来三年将按照2023年固本强基，进行储能规划、组织提升；2024年全面升级，开展渠道升级，产品体系升级；2025年品牌引领，开展高端用户运维，进行立体品牌传播。
五大措施如火如荼：啤白双赋；打造金沙产区的高端属性；升级组织架构（调整为八大战区、定制酒事业部、小酱酒事业部、toG产品事业部和其他区域）；优化产品结构（超次高大单品摘要、中档大单品金沙、光瓶小酒金沙小酱）；优化市场规划、厂商共赢。
业绩虽不景气，但未在酒业内部引发消极情绪。相反，在高库存的承压下，金沙依然推出新品金沙小酱，甚至表示：这是金沙酒业探索白酒新世界的“开路先锋”。
不过，相对的，也有业内人士称，这个时候还在推新品压库是一个不理智不聪明的行为。金沙酒业现在应该帮助代理商继续去库存，而不是再换个马甲去压货，不能不管经销商死活。
关于金沙的答案，或许还得等一等…
华润的入局，除了汾酒以外，金种子、景芝、金沙都暂时未见成效。虽然时日尚短，但也足以佐证，资本、渠道等“外力”无法为成名品牌带来立竿见影的改变，品质的建设、品牌的认知、战略的规划等“内力”永远是企业自身谋求改变的唯一途径。
“傍大腿”不好傍，“收小弟”不好收。华润的酒途，这四家知名白酒企的命运，依然是未定之数。
商海风云诡谲，唯有一言以赠：对于白酒而言，无论方向如何，品质永远是不可触碰的底线。
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